This is supplemented by carefully selected direct bank loans and syndicated loan packages, for which CHG-MERIDIAN can turn to a very broad pool of funding partners.
The funds from the promissory note loan will largely be used for short-term financing activities.
According to Lange, CHG-MERIDIAN's creditworthiness is highlighted by the fact that the latest promissory note loan was significantly oversubscribed with soft orders after just a brief marketing phase and binding orders ultimately added up to more than €100 million.
www.chg-meridian.deHierbei kann die CHG-MERIDIAN auf eine sehr breite Basis an Finanzierungspartnern zurückgreifen.
Die Mittel aus Schuldscheindarlehen werden weitgehend für die kurzfristige Finanzierungstätigkeit verwendet.
Dass das aktuelle Schuldscheindarlehen nach kurzer Vermarktungsphase bereits deutlich mit Softorders überzeichnet war und am Ende verbindliche Order von mehr als 100 Millionen Euro gezeichnet wurden, unterstreicht laut Treasury-Manager Lange die Bonität von CHG-MERIDIAN.
www.chg-meridian.deOur current and non-current financial liabilities increased by EUR 1.8 billion compared with the end of 2013 to EUR 53.4 billion in total.
For the main effects on financial liabilities, please refer to net cash used in financing activities, in the interim consolidated financial statements.
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www.zwischenbericht.telekom.comUnsere kurzfristigen und langfristigen finanziellen Verbindlichkeiten haben sich im Vergleich zum Jahresende 2013 um 1,8 Mrd. € auf insgesamt 53,4 Mrd. € erhöht.
Wesentliche Effekte auf die finanziellen Verbindlichkeiten sind dem Cashflow aus Finanzierungstätigkeit des Konzern-Zwischenabschlusses zu entnehmen.
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www.zwischenbericht.telekom.comThis was mainly due to the increase of € 166 million in capital expenditures in property, plant and equipment in conjunction with a simultaneous slight decline in inflows from investment grants ( € - 3 million ).
The outflow of cash from financing activities declined in the first half of 2012.
A higher inflow of cash from loans which were raised (net € + 1,015 million) was opposed by a much higher outflow in the form of the profit transfer (net € - 936 million), so that the outflow of cash declined overall.
www1.deutschebahn.comHierbei wirkten sich vor allem um 166 Mio. € höhere Investitionen in Sachanlagen bei gleichzeitig leicht rückläufigen Einzahlungen aus Investitionszuschüssen ( - 3 Mio. € ) aus.
Der Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit ging im ersten Halbjahr 2012 zurück.
Einem höheren Mittelzufluss aus Kreditaufnahmen (netto +1.015 Mio. €) stand dabei ein deutlich höherer Mittelabfluss aus der Ergebnisabführung gegenüber (netto –936 Mio. €), sodass der Mittelabfluss insgesamt zurückging.
www1.deutschebahn.comThis total consisted of the following :
EUR 0.4 billion net cash from operating activities, EUR 0.8 billion net cash used in investing activities, and EUR 0.2 billion net cash used in financing activities.
A compensation of EUR 3.0 billion was made by AT & T to Deutsche Telekom in the 2011 financial year.
www.geschaeftsbericht.telekom.comDer Betrag teilt sich wie folgt auf :
0,4 Mrd. € sind im Cashflow aus Geschäftstätigkeit, 0,8 Mrd. € im Cashflow aus Investitionstätigkeit und 0,2 Mrd. € im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit enthalten.
Im Geschäftsjahr 2011 wurden 3,0 Mrd. € von AT & T im Rahmen der Ausfallentschädigung an die Deutsche Telekom geleistet.
www.geschaeftsbericht.telekom.comIAS 7 requires an entity to present a statement of cash flows as an integral part of its primary financial statements.
Cash flows are classified and presented into operating activities (either using the 'direct' or 'indirect' method), investing activities or financing activities, with the latter two categories generally presented on a gross basis.
www.iasplus.comwird einem Unternehmen vorheschrieben, eine Darstellung der Zahlungsströme als integralen Bestandteil des Abschlusses darzustellen.
Kapitalflüsse werden klassifiziert und nach betrieblichen Tätigkeiten (entweder unter Verwendung der direkten oder der indirekten Methode), nach Investitionstätigkeiten und nach Finanzierungstätigkeiten getrennt dargestellt; bei den letzten beiden Kategorien erfolgt normalerweise eine Darstellung auf Bruttobasis.
www.iasplus.comIn future companies will not only be responsible for human rights violations if they result directly from the companies ’ business activities, but also violate human rights indirectly via their products and services.
This also includes the financing activities of the banks, be it directly by lending or indirectly by supporting the placement of shares and bonds.
With the UN guiding principles the Special Representative of the Secretary-General on human rights and transnational corporations and other business enterprises, John Ruggie, explicitly calls for the financial sector to take on responsibility for human rights violations partly attributable to their fault.
www.humanrights.chUnternehmen sind in Zukunft nicht nur für Menschenrechtsverletzungen verantwortlich, wenn diese direkt aus der Geschäftstätigkeit der Unternehmen resultieren, sondern auch, wenn die Unternehmen über ihre Produkte und Dienstleistungen indirekt Menschenrechte verletzen.
Darunter fällt auch die Finanzierungstätigkeit der Banken, sei es direkt durch Kreditvergabe oder indirekt durch die Unterstützung bei der Platzierung von Aktien und Anleihen.
Der UNO-Sonderbeauftragte für Unternehmen und Menschenrechte, John Ruggie, fordert mit den Guiding Principles ausdrücklich, dass auch der Finanzsektor Verantwortung für durch ihn mitverursachte Menschenrechtsverletzungen übernimmt.
www.humanrights.chAre recent declines in repo volumes a result of efforts by central banks to drive out risk and will these measures have the desired effect on market practice ?
Advocates of tighter regulation on financing activities since the financial crisis have argued that there is a need to somehow leech risk out of the global financial system, thereby reducing points of vulnerability.
However, as Richard Grasso, former chairman and CEO of the New York Stock Exchange once noted, “There are always unintended consequences of any legislative or regulatory act that’s taken in the heat of battle.”
www.six-securities-services.comIst der jüngst verzeichnete Rückgang am Repo-Markt auf die risikomindernden Massnahmen der Zentralbanken zurückzuführen und haben diese Massnahmen den gewünschten Effekt auf die Marktpraxis ?
Die Befürworter einer strengeren Regulierung der Finanzierungstätigkeiten vertreten die Auffassung, dass die Risiken aus dem globalen Finanzsystem irgendwie ausgelagert werden müssen, um einige der Schwachstellen des Systems zu beseitigen.
Wie jedoch Richard Grasso, ehemaliger Vorsitzender und CEO der New York Stock Exchange einmal gesagt hat:
www.six-securities-services.comThe greater cash outflow due to significant increases in net capital expenditures were more than offset by the one-time effect of the purchase of Arriva in the previous year.
The cash flow from financing activities decreased by € 931 million to € –904 million.
This was particularly affected by the dividend payment to the Federal Government in the amount of € 500 million as well as the early repayment of interest-free loans from the Federal Government within the scope of the financing cycle rail [see right].
www1.deutschebahn.comDer höhere Mittelabfluss durch deutlich gestiegene Netto-Investitionen wurde dabei durch den Einmaleffekt aus dem Erwerb von Arriva im Vorjahr deutlich überkompensiert.
Der Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit reduzierte sich um 931 Mio. € auf - 904 Mio. €.
Hier wirkten sich ganz maßgeblich die Dividendenzahlung an den Bund in Höhe von 500 Mio. € sowie die vorzeitige Ablösung von Zinslosen Darlehen des Bundes im Rahmen des Finanzierungskreislaufs Schiene [siehe rechts] aus.
www1.deutschebahn.com-42
The overall decrease of cash outflows for our non-derivative financial liabilities compared to year-end 2010 is mainly due to the early repayment of the acquisition term loan in the amount of € 1 billion while our 2011 financing activities only amounted to € 580 million.
www.sap.com-42
Der Rückgang der Zahlungsmittelabflüsse für unsere nicht derivativen finanziellen Verbindlichkeiten im Vergleich zum Jahresende 2010 ist hauptsächlich auf die vorzeitige Rückzahlung des Akquisitionsdarlehens in Höhe von 1 Mrd. € zurückzuführen, während auf unsere Finanzierungsaktivitäten 2011 lediglich ein Betrag von 580 Mio. € entfiel.
www.sap.comThe highest foreign currency exchange rate exposure of this kind relates to the currencies of subsidiaries with significant operations, for example the U.S. dollar, the pound sterling, the Japanese yen, the Swiss franc, the Canadian dollar, and the Australian dollar.
Generally, we are not exposed to any significant foreign currency exchange rate risk with regard to our investing and financing activities, as such activities are generallynormally conducted in the functional currency of the investing or borrowing entity.
However, as at December 31, we were exposed to a cash flow risk from the consideration to be paid in U.S. dollars for the acquisition of Success Factors, Inc. as the funds are provided through our free cash and a term loan, both generated in euros.
www.sap.comDies sind beispielsweise US-Dollar, Pfund Sterling, japanischer Yen, Schweizer Franken, kanadischer Dollar und australischer Dollar.
Im Allgemeinen sind unsere Investitions- und Finanzierungsaktivitäten keinem signifikanten Wechselkursrisiko ausgesetzt, da solche Aktivitäten üblicherweise in der jeweiligen funktionalen Währung durchgeführt werden.
Am 31. Dezember waren wir jedoch einem Cashflow-Risiko aus der in US-Dollar zu zahlenden Gegenleistung für den Erwerb von SuccessFactors, Inc. ausgesetzt, da die erforderlichen Mittel über unsere frei verfügbaren Zahlungsmittel sowie über ein befristetes Darlehen bereitgestellt wurden, die jeweils auf Euro lauten.
www.sap.comInterest-rate risks result from changes in market interest rates, which can cause changes in the fair values of fixed-rate instruments and in the interest to be paid or received for variable-rate instruments.
We are exposed to interest-rate risk as a result of our investing and financing activities mainly in euros and U.S. dollars.
As at December 31, 2011, our liquidity was mainly invested in time deposits and government bonds with fixed yields, and money market instruments with variable yields, held as cash equivalents and current investments.
www.sap.comZinsrisiken ergeben sich aus Änderungen von Marktzinssätzen, die wiederum Änderungen des beizulegenden Zeitwertes von festverzinslichen Instrumenten und der Höhe der Zinsaufwendungen und -erträge für variabel verzinsliche Instrumente zur Folge haben können.
Dieses Zinsrisiko besteht für unsere Investitions- und Finanzierungsaktivitäten hauptsächlich in Euro und US-Dollar.
Zum 31. Dezember 2011 sind unsere liquiden Mittel hauptsächlich in Festgelder und Staatsanleihen mit fixer Verzinsung sowie Geldmarktinstrumente mit variabler Verzinsung angelegt, die als Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristige Geldanlagen gehalten werden.
www.sap.comWhat are your current plans with the bond maturity in 2013 ?
As far as our financing activities in 2013 are concerned, the EUR 600m bond that will mature in August 2013 is intended to be repaid.
We currently do not plan to refinance this bond at maturity.
www.sap.comWird SAP die in 2013 fälligen Anleihen zurückbezahlen ?
Bezüglich unserer Finanzierungsaktivitäten in 2013 planen wir eine EUR 600m Anleihe, fällig in August 2013, vollständig zurück zu bezahlen.
Derzeit planen wir keine Prolongierung der in 2013 fälligen Anleihe.
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